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不显山不露水,火币合约凭什么稳坐衍生品市场头把交椅?

boliancaijing 2021-02-01 20:03 3563

数据显示,2020年加密期货成交量12.34万亿美元,日均成交量332.3亿美元。

导语:

2019年,是加密期货的元年,诞生了一众衍生品交易平台。2020年,则是衍生品向着纵深发展的最重要的一年,比特币以太坊期货交易量不断刷新着历史记录。

TokenInsight 数据显示,2020年加密期货成交量12.34万亿美元,日均成交量332.3亿美元。

那么,谁才是衍生品市场的最强王者?

不少人第一反应是 BitMEX。然而并不是,数据显示,BitMEX仅排名第四,前三甲分别是:火币合约(2.24万亿美元)、币安合约(2.21万亿美元)以及OKEx(1.59万亿美元)。

值得注意的是,这是火币合约自2019年后,第二次蝉联衍生品市场交易量冠军,这一点可能出人意料。同时,火币合约也是上线至今全球唯一保持“零分摊”的平台。

平常不显山不露水,火币合约究竟是如何上位,并稳坐衍生品市场头把交椅?


破局者:火币合约,蝉联第一


2018年下半年,加密市场进入熊市,现货交易低靡。处于危难关头的火币,开始谋求转变,衍生品成了一个重要的突破口。

12月10日,火币合约正式上线。

当时的市场玩家,主要选择BitMEx以及OKEx两大平台。对于破局者火币,市场并不认可。甚至有人放话,火币合约不用三个月就会倒闭关停。

但最终,火币合约用自己的强硬实力有力地回击了质疑。

上线仅仅8个月,火币合约的币本位交割合约,就超越OKEx的币本位交割合约,跃居币本位交割合约交易量全球第一并保持至今。

2020年3月,火币合约开始进军永续合约市场。虽然在时间上不占优势,但是依靠产品优势,火币合约依然实现了后来居上。币本位永续上线45天后,便超越BitMEX币本位永续,持续位居全球第一。CoinGecko数据显示,目前火币合约币本位永续是BitMEX的2倍。

目前,火币合约的合约交易对超过130个,远超币安以及OKEx,是所有衍生品交易所中最多的。如下所示:

2020年的衍生品市场,还有一个主题,那便是USDT正向合约。

由于简单直观,易于操作,且风险相对更小,USDT正向合约受到了市场欢迎,几乎成为了合约市场的主流玩法。

火币合约也顺应用户需求,于2020年10月底推出了USDT本位永续合约。根据TokenInsight报告,上线不到两个月,火币USDT正向合约单日交易量就突破了百亿美元,市场占有率达到了13.82%,超过了OKEx,成为市场上增长最快的热门产品。目前,它的交易量正在屡破新高,市场占有率持续攀升。

最终,火币合约搭建了一条完整的产品线,涵盖USDT本位永续、币本位永续、币本位交割、期权合约,覆盖71大主流币种,包括丰富的DeFi币种,成为全球最大的一站式衍生品服务平台,有效地满足用户的多种交易需求和策略。

根据TokenInsight发布的衍生品报告数据,火币合约全年交易量2.24万亿美元,继2019年夺冠后,2020年交易量再一次位居全球第一,蝉联资产衍生品市场的第一。

“2020年我们经历了很多历史性的事件,数字资产市场也出现了史无前例极度恐慌阶段,巨大的不确定性之下,火币合约实现了全年交易量近2.3万亿美元的成绩,是去年的3.2倍,这个成绩来之不易。”火币合约COO Tom发出感慨,“对于这个成绩,我们感觉不光是成为市场王者的收获,更大的喜悦在于经过2年时间的精细化运作,用户对于火币合约这个品牌在衍生品市场上的高度认同,这是我们更所乐于见到的。”


优势:费用低,无分摊


在很多人的印象中,火币合约似乎一直不显山不露水,为什么会成为市场第一?

博链财经认为,很重要的原因是:火币合约以用户为本,费用低(手续费以及资金费率),无分摊。

在合约交易中,除了点位,用户所交纳的手续费也是影响收益的关键。特别是合约作为一种高频交易,如果资金体量大,操作频次高,时间久了,手续费也是一笔不小的收入。因此,我们也经常听到用户抱怨,好不容易赚点钱,全养活了交易所,问题的关键就是手续费的高低。

博链财经调查了三大交易所中USDT本位永续合约,普通用户的手续费情况。如下所示:

总体来看,用户等级越高,手续费折扣越大;对于最普通的用户,三家也有不同的费率标准。其中火币和币安一样,交易手续费最低,OKEx则相对较高。也就是说,火币对普通用户更加友好。

对于VIP用户,三家也有不同的政策,如下所示:

通过上图可以发现,火币VIP的体验门槛最低,用户账户中只需要有折合3万USD资产即可申请;此外,对于VIP1用户,火币合约上Maker(挂单)是负费率,即-0.025% 。

也就是说,用户挂单反而可以获得收益。即便是吃单,火币合约的费用也是最低的(0.028%)。

对于交易量较大的用户而言,我们以各体量的月交易量在两家平台对应的VIP费率,按照行业规律,交易量结构中Taker占比60%,Maker占比40%计算,火币U本位永续合约手续费具备非常大的优势。

正是低廉的交易手续费,让更多用户选择了火币合约,最终促使其在过去两年不断攀升。

再者,火币永续合约资金费率低,也是用户选择另一大诱因。

众所周知,永续合约虽然不需要交割,但每隔8小时就会收取一次资金费率,以平衡多空双方势力。换言之,资金费率其实能够反映出平台上多空势力对比,也能反映出平台的风控和做市能力。如果做市做得好,资金费率其实并不会呈现单边倒的局面。

Bybt数据显示,火币合约资金费率是所有交易所中最低的。以XRP为例,币安等其他交易平台上达到0.09%及以上,火币只有0.01%。如下所示:

最后,火币合约一直贯彻的「零分摊」原则,也是合约用户选择的重要原因。由于剧烈的行情波动,部分合约用户有时未能及时平仓,发生穿仓,导致其余获利用户不得不分摊损失。这对盈利用户而言,其实是不公平的。

火币合约自上线起就承诺「零分摊」,背后的关键在于强大领先的风控机制,最近火币合约又升级了风控,USDT本位与币本位永续合约引入了标记价格系统。当系统判断用户仓位是否触发强平时,必须同时满足,最新价计算出的担保资产率和标记价格计算出的担保资产率同时小于等于0%时,用户仓位才会被强平。使用标记价格平滑最新价,可以有效地防止最新成交价短时间内被异常操控造成的用户损失,并引发连环强平的风险。


总结:瞄准痛点,找准定位


火币合约从诞生之日起,就一直持续专注于发现用户真实的需求,解决行业痛点。

以期权为例,作为一种有效的风险对冲手段,期权2020年逐渐被更多的用户青睐,BTC、ETH期权交易量也不断创下新高。

率先洞见到市场发展方向的火币合约,也将自己的产品触角伸向了期权产品。2020年9月1日,火币正式进军期权市场,推出了业界首个USDT本位标准欧式期权,用户可以自由选择做期权买方或者卖方,其中比特币期权每张面值仅为0.001BTC(以太坊期权每张面值仅为0.01ETH),真正做到了交易灵活、方便、低门槛。

此外,火币合约的产品,虽然并不总是第一个做的,但总能在其他交易所的基础上推陈出新,不断丰富产品功能,健全风控体系,做到最优。

“火币合约始终专注衍生品行业基础设施建设,在流动性、风控、系统安全性稳定性上持续攻坚。今年随着衍生品市场的爆发,这种大规模发展的行业机会来临之时,在各个维度积累深厚的火币合约交易量创新高,成为了行业第一也就成为了一个必然结果。”火币合约COO Tom解释。

以用户利益为先,把用户放在首位,正是凭借着用户至上的宗旨,火币合约才逐渐赢得市场的认可与用户的信赖,并最终成为衍生品市场的霸主。


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