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Bitwise首席投资官Matt Hougan:最大的Alpha将是华盛顿对加密货币态度的变化

TechubNews 2024-06-18 17:26 469

在加密货币的泡沫之外,似乎很少有人注意到华盛顿对加密货币不断变化的态度。这可能意味着 Alpha。

原文标题:《Washington Awakens: This Is What Alpha Looks Like

撰文:Matt Hougan,Bitwise 首席投资官

编译:Chris,Techub News

加密货币的泡沫之外,似乎很少有人注意到华盛顿对加密货币不断变化的态度。这可能意味着 Alpha。

Alpha 是世界上最稀有的商品。

Investopedia 将 Alpha 定义为「投资策略跑赢市场的能力」或其「优势」。Alpha 之所以稀有,是因为市场竞争激烈。要获得Alpha,你需要知道一些市场不知道的信息。

这并不容易。对冲基金、机构和高频交易公司拥有丰富的经验和数十亿美元的资源,它们是你在寻找Alpha过程中需要超越的对手。

这也是为什么指数投资如此受欢迎的原因,大多数主动型基金经理难以跑赢市场。根据标准普尔的数据,过去10年,近90%的主动型基金经理表现不如市场。

我是指数投资的坚定支持者。我帮助管理世界上最大的加密货币指数基金,并为Eric Balchunas的《The Bogle Effect》撰写了前言。该书讲述了先锋集团创始人Jack Bogle的故事,他被公认为是「指数投资之父」。

但有时,我也会发现市场上有Alpha存在,没有什么比这更令人兴奋了。现在,正是这样一个激动人心的时刻。

世界上任何地方都听不到的枪声

正如读者所知,过去一个月,华盛顿对加密货币的态度发生了显著变化。

在过去的几年里,加密货币的议题在政治上因党派分歧而变得复杂。共和党普遍支持加密货币,而民主党大多持反对态度。

一个明显的例子是参议员伊丽莎白·沃伦去年三月宣布的「建立反加密货币联盟」的计划,显示了民主党对加密货币的敌意。

然而,近几年加密货币的政治影响力不断增强,包括在华盛顿组建十大政治行动委员会之一。这些努力开始见效。转变始于 5 月 8 日,当时 21 名民主党人在众议院投票支持废除 SAB 121,这是 SEC 制定的一项荒谬的规则,实际上阻止了大型银行托管加密资产。几天后,10 名参议院民主党人(包括参议院多数党领袖查克·舒默)加入共和党,投票支持废除该法案。这是美国历史上第一个针对加密货币的积极立法行动。

接着,在5月20日,71名民主党人和208名共和党人一起投票支持FIT21,这是一项全面的加密货币立法,赋予美国商品期货交易委员会(CFTC)对加密货币的主要监管权。

更令人出乎意料的是,民主党任命的美国证券交易委员会(SEC)主席加里·詹斯勒批准了以太坊现货ETF的上市申请。

需要明确的是:从政治角度来说,加密货币还有很长的路要走。周五,拜登总统无视国会两院日益增长的两党多数席位,否决了废除 SAB 121 法案。

即便如此,这也只是一个小挫折。在过去十年里,我们在加密货币领域一直逆风航行,现在风向开始发生变化。

为什么这是 Alpha?

我认为这是 Alpha 的原因在于,除了加密货币的泡沫,人们对其他事情漠不关心。

在过去的几周里,我一直奔波于各种会议,尽管我尽力尝试,但这个故事始终难以引起共鸣。我谈论了投票结果、沃伦的反加密货币联盟以及以太坊 ETF 的意外进展,但人们却无动于衷。

这个故事太复杂,影响也太遥远。毕竟,华盛顿的政策尚未真正改变。SAB 121 的废除被否决;FIT21 在选举前通过参议院的可能性不大;而以太坊 ETF 还没有正式推出。

尽管潮流的方向已经显现,但潮水上涨仍需时日。如果人们理解华盛顿转变的影响,加密货币市场将达到历史新高。

让我举个例子。

美国的财务顾问管理着大约 20 万亿美元的财富。过去六年来,我们每年都向这些顾问询问是什么阻碍了他们在投资组合中更多地配置加密货币。连续五年,答案始终如一:监管不确定性。在我们最近的调查中,这仍然是 64% 的顾问面临的首要问题。

那么,想象一下,当最大的障碍被消除时,这 20 万亿美元中有多少将流入加密货币市场。

以华尔街为例。近年来,一些最大的银行出于同样的原因,要么放弃了加密货币,要么小心翼翼地进入该领域。例如,纽约银行、纳斯达克和道富银行在过去两年中都宣布计划推出加密货币托管服务,但由于监管不确定性,这些举措最终被搁置。

如果你认为贝莱德进军加密货币领域对市场产生了积极影响,想象一下整个华尔街接受加密货币,将其视为不可或缺的一部分,那将掀起怎样的一股不可阻挡的洪流。

市场将意识到我们正处于加密货币的新时代,这将推动整个行业乘风破浪,迈向历史新高。

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