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写在香港web3.0大会后,关于本轮牛市的几点思考

区块链资讯 2024-04-12 12:11 1286

在未来的30年周期上升期和繁荣期中,AI、Depin与RWA的落地,以及由此带来的新的生产力提升,才是真正的价值赛道和价值依托。

本文作者: 1783DAO核心成员 光弧

47日至9日,香港的web3.0大会如火如荼的盛大开幕,吸引了全球的人、项目和资本汇聚一堂,大会的前后几天都是围绕该主题的分会、小会、派对,让香港一下热闹了起来。香港之后,马上又是迪拜的2049活动了。各种活动之间穿梭,所有人都在期待和寻找财富密码,热闹之后,有些事值得我们理性思考。)

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(图片:V神演讲)

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(图片:大会现场)

一、牛市的周期节点:你一半我一半大家一起来期盼

比特币减半在即,将于本月下旬进行第四次减半,减半后,比特币的挖矿将从6.25枚每个区块的产出减少至3.125枚,按照过往的周期减半周期将带动整个加密市场进入新一轮牛市周期。

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(图片来源网络:比特币减半与牛市周期)

二、牛市的现状:摩擦摩擦是魔鬼的步伐

本轮牛市有不同人的不同观点和预测,有人认为牛市已经从上次见底16000美金/BTC开启,走过了一年左右时间,基本快到牛市后期了。也有人认为,牛市还没真正到来,与过往相比市场情绪还没被点燃,按照过去几个周期的经验,将会在减半之后释放出能量,再次走一次减半+牛市的周期路线。截至今日,比特币的价格最高点已经于3月底4月初突破前高,最高达73000美金/BTC,并于在万众瞩目中在60000-73000之间来回震荡,被不少人称为猴市而非牛市。尽管比特币已经突破前高,但其他山寨币却依然停留在谷底,只有少量meme币快速表演一番又显了原形,可见真正的牛市并没有到来,还没有大量资金从比特币外溢到市场上来。那么究竟牛市还会不会来,什么时候会到来?

三、牛市的几项利好:一样的味道,不一样的配方

本轮牛市有不少利好事件,让木头姐为代表的一群预测家抱着美好的期待,认为本轮牛市比特币的价格将超乎想象,而到2030年比特币将达到380万美元/BTC,让人们充满了想象,也充满了争议。

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(图片:木头姐视频连线)

利好一:比特币ETF通过。美国SEC已经于去年底11月30日通过了11支比特币ETF,在减半之前提前让美国的11个大机构发行ETF,几个月来,ETF的自己流入以飞奔的速度流入,提前点燃了人们关注和参与比特币的热情。

利好二:比特币第四次减半。4月底比特币将来到减半周期,按照过往的脚本,每轮比特币减半周期的前后都是新一轮牛市开启的最有力推动力。

利好三:以太坊坎昆升级。以太坊已经于3月16日进行坎昆升级,着力推动ETH的手续费降低、交易速度、资产安全、使用体验和生态建设。将进一步推动以太坊生态的发展。而以太坊作为牛市的重大推进器,将让山寨币种得到大力支撑。

利好四:以太坊ETF通过。据预测,以太坊的ETF也将于5月底被美国SEC评审通过,将进一步推动资本进入市场。

利好五:美国降息。美联储进行了一轮为期几年的加息周期后,促使全球资本回流美国,到时资本大量收缩,各国经济叫苦连连。今年市场面的降息呼声越来越高,而美联储根据经济的状况评估,也将于今年下半年开启降息周期。降息伴随着印钞机的开启,将使得热钱开始流向全球,或者推动通涨,或者使资本活跃市场。

利好六:AI和Depin的落地应用。随着Chatgpt和英伟达超级芯片的推出,大模型得到了广泛推广和认同,让我们看到了AI在不久的将来改变生活、改变生产力的可能性。也从另一个纬度,让人们看到了未来数字化时代的大模型前景,大量资本全情奔赴。

四、牛市会来,但不一定是你想象的样子:

在多重利好下,市场的期待非常高,随之争议也非常大。减半在即,很多人摩拳擦掌,抱着暴富的信念,全情All in,按照过往周期的剧本,准备在下半年市场人生自由。我想,估计大家太过乐观了。通过一些分析和思考,供大家参考。

1)、比特币ETF的通过使得资金开始进入币圈,提前推高了币价,但牛市还未到来。ETF通过后,有不少机构的资金开始进入市场,过去一个月的行情来看,大资金持续进入,散户还在观望。而,机构资金的进入,基本还是以比特币独涨的模式演绎,还没有真正带动市场的投资热情。

2)、推动比特币ETF通过,华尔街资本家的目标是什么?避险、找到新的金融手段建立更大的资本市场、成为收割财富的短期工具,这三个目标将是他们的目标。那么哪个才是他们真正的目的?

或许他们考虑的是在美国日益沉重的债务危机到来之前,找到避险的方式。全球的经济学家,有一派非常担忧美国的国债债台高筑,已经接近违约的边缘,而贫富差距加大,将使得其国际国内矛盾加剧。新一轮的加息周期,搞不好是崩溃的时刻。近些年有不少国家开始抛弃美债,转向黄金就是市场的一种反应。春江水暖鸭先知,资本家们当然也会看到这些情况,因此希望找到一个短期避险的方式。而纵观全球的资金渠道,除了黄金和能源,基本只有比特币满足这一需求。具有全球流通性,稀缺性,安全性和未来应用性,确实属于避险的理想标的。

或许华尔街的资本只是借助比特币再次收割世界的一种方式。每次美联储的印钞机开动,把美元导向全球的时候,会向全球带来一段时间的繁荣,当把羊养肥,通过资本的收缩,便再一次实现收割世界的目的。如果是本着这一短期的目标,在资本大鳄面前,加密市场显得尤其小巧和弱势,像小姑娘一样,他们可以轻而易举的把它按在地上摩擦,也可以轻而易举的把它捧在手上尽情装扮,不断的收割收割,直至人们看到狐狸尾巴,最后成为一个资产荒漠,从此一蹶不振。

随着全球生产力的原地踏步,新的经济增量越来越少,收割越来越缺少价值,输出1块钱的投入以前可以回收10块钱,如今估计越来越接近回本甚至亏本的状态。而在全球地缘政治冲突越来越复杂的格局下,美国的信用逐步在下降,各国都开始收缩或建筑隔离墙,这种收割也越来越困难。

如果我们认为美国只是要避险或存量收割,那么估计我们太低估了美国资本家的野心。一百多年来,美国这个国家具有独特的吸纳全球人才的优势,占有最丰富的顶级人才资源。从一战和二战崛起的美国,吸引人才,并建立了世界新的经济运行规则,把银根本位转换为黄金本位,又把黄金本位切换为美元本位,通过全球化、石油和科技输出,让美元成为全球的硬通货。规则建立后,过去的70年,美元资本成为最重要的武器,借助科技输出,军事策应,无数次成功的以金融手段撸着世界的羊毛。今天,又到了一个新的节点,需要切换新规则的时候,如果全球再回到黄金的老路,必然不利于科技时代的发展,是一种倒退。而全球化收缩、地缘冲突、利益分化和美元信任危机等多因素重叠下,美元资本需要尽快找到一个新的财富池子,这个池子需要满足可容纳巨量资金容量,具有过去美元的全球通行可能性,同时能满足美国先发优势的标的,并借此制定新经济规则。美国具有最强大的先发优势就是其科技优势和金融优势,在这一优势下,这一标的和铆钉物一定是即捆绑科技、赋能科技,又具有强大金融属性,甚至本身就是金融工具,只有这样的产物才能满足未来科技发展的方向,具有足够强大和可持续的叙事。放眼当下,AI是未来的生产力,而比特币为代表的加密货币则成为了最适合的标的和铆钉物,货币天然是加密货币,加密货币天然不是货币。时代的发展,将成就加密货币,而资本的需要则成为天然的助推剂,谁占领了先发优势,谁就容易成为规则制定者和红利获得者。

从这一层面来说,美元资本正在悄悄构建一个空前宏大的资本叙事,一个足以重新确立世界规则和世界地位的经济新叙事。

3)、回归到加密市场,就像一辆满载期待的车子,如今的车子已经很重,牛市的剧本是否还会延续?当比特币价格越来越高,上车的门槛就会越来越高,散户反而会越来越少,信心会逐渐的丧失。因此,需要让更多人看到未来的期待和方向,要消费需要先有余粮。单纯的ETF是比较难满足市场面fomo的情绪的,此时更需等待一阵美国降息的春风。只有美国的降息,并推动资本流动,才能再次看到市场的热烈鼓掌。美国的大旗扛起后,紧接着各国的ETF也陆续通过,甚至把它当成重要的货币形态来孵化,全球的加密市场才能迎来一个真正的资本盛宴。

4)、如果剧本照旧,比特币减半是否依然靠谱?历年的比特币减半都会带来一轮牛市行情,减半前资金进入,减半后矿工卖出,而后由于流动性稀缺,需求不断,推动一轮牛市上涨。本轮周期已经在回升期被ETF提前推向了市场新高,但ETF似乎并没有改变根本的周期逻辑,不出意料,依然会按照减半周期的剧本来走,只是起点更高了,想象空间也更大了。

5)、至今已经初步形成上涨周期,但是山寨币始终没有起来,因为资金外溢有限,导致比特币一枝独秀,山寨币反应平平。看到的反而是剧烈的震荡。一方面因为加密市场体量还过小,大经济是一个大海的水量,而加密市场还只是一盆水的体量,大海如何惊涛骇浪都影响不了大格局,而一盆水轻轻一晃,就容易覆水难收。另一面方面,或者时间未到,或者信心未到,信心才是最大的经济价值。所有人都在等待大的来了,但大的始终没有到来。

6)、事实上,眼下世界市场面真的没钱了,除了美国、新加坡等个别市场,包括欧洲、亚洲等地区的大部分国家,经济都处于下行阶段,普通人都节衣缩食,用于投资的钱有限;有钱人由于经济预期低,都不敢随便投资。经济的收缩期什么时候结束,什么时候才会再次调动起来。所以如果期望大牛市能随着减半很快到来,也许太乐观,估计会让很多人失望。2024基本还只是利好累积和蓄势,不断地震荡和横盘,缓慢上升,直至2025年才能进入真正期待的大牛市节奏。

7)、美国下半年降息能否扭转局面?降息开始把资本向外推动,去赚取利润。但当技术带来的生产力没有提升,资本出去实现的往往是通货膨胀压力。眼下的世界格局使得世界不确定性加剧,矛盾纠纷累计到接近需要一场战争来解决。按照康波理论,2015年至2025年属于大周期的萧条期,2025年开始,将会进入为期10年的回升期,直至2035年开始新的一次繁荣期,真正的让世界进入一个信息技术、生物技术和强智能化的时代。

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(图片来源网络:康波周期)

8)、比特币生态的发展,也许是这轮牛市得以落地的机会。

不管是在什么周期,一项技术的发展,一种规则的制定,都需要具有可持续性才有价值和未来。比特币被各国作为重要的资产形态和金融手段的趋势将会伴随着牛市周期越来越显现出来。但,比特币本身的地位巩固,并不能只停留在数字黄金的定位,更需要把自身的生态和整个加密市场的生态发展和落地下来,才有可能获得江山的稳固,否则也很容易被市场的洪流逐步淹没。最现实的问题是,当比特币减半后,矿工的收入减少,缺少了激励,成本却在增加,那么如何继续维系比特币的系统的运行,如何保持资产的安全性?

于是矿工、开发者和投资者们立志建设比特币的生态,从协议创新、闪电网络、二层、跨链、侧链,到应用,都不断迸发出新的思路和推动力。所以,在流动性上的创新,铭文、符文等形态的应用会源源不断,直至找到一种比较和的解决方案,足够支撑起流动性、创新性、激励性兼具的好方法,也便构筑起了一种完美的生态环境。

9)、无论如何,加密市场的发展和生态的建设,只是建立新的经济和金融规则秩序,要真正推动加密市场和Web3.0的繁荣,并使这一规则和秩序值得建立,更需要的是技术应用推动生产力的发展。在未来的30年周期上升期和繁荣期中,AI、Depin与RWA的落地,以及由此带来的新的生产力提升,才是真正的价值赛道和价值依托。

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我们期待本轮牛市如期到来,期待每个人都能尽享加密盛宴。

作者:光弧

原文链接:https://mp.weixin.qq.com/s/m6Y0-0eEiparnfvNxOs0nA

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