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ETH2.0 合并,投资者该做些什么准备?

Footprint Analytics 2022-08-18 15:29 422

ETH2.0 合并将提高 ETH 网络的安全性能、降低其能源消耗以及改变其代币经济模式。投资者应该如何为即将到来的合并做准备?

July 2022, Thiago Freitas

数据来源: The Merge


上周,ETH 的价格出现了明显的上升,在之前发布的开发者会议笔记中,暗示了以太坊合并升级的确切发布日期将近。

图片1.jpgETH price action, previous 30 days - source: Footprint Analytics

这一升级将提高 ETH 网络的安全性能、降低其能源消耗以及改变其代币经济模式。质押将在其中起到至关重要的作用。那么,投资者应该如何为即将到来的合并做准备?

什么是以太坊合并?

 

一系列的升级正在以太坊区块链上发生,以让它从工作证明(PoW)过渡到权益证明(PoS)的共识机制为代表。在升级的过程中,有以下里程碑式的事件:

 

  1. 2020 年 12 月 1日,信标链首次被创建和推出。信标链是一种全新的权益证明( PoS )区块链,它也被称为 "共识层"。

  2. 以太坊的 PoW 验证将被全新的 PoS 共识机制所取代(目前估计将在 9 月发生),而现有的 Mainnet 链将充当“执行层”。

 

共识层将负责网络的安全。执行层是智能合约运行的地方,也是交易产生的地方。

由于升级会将这两条链连接起来作为一个整体,这个事件的名称已经从 ETH 2.0 更新为 "合并"。

为什么合并很重要

Beacon 链已经于 2020 年 12 月开始运行,所以已经有相当一部分供应的 ETH 已经被质押在上面,为维持网络正常运行而获得获得质押利息。目前,有超过 1200 万 ETH 被押在 Beacon Chain 智能合约上:

图片2.jpg

这个数字几乎是目前 ETH 总供应量的 10%。此外,这些 ETH 被长期锁定,因为 PoS ETH 链还没有设定可赎回的日期。

合并如何影响 ETH 的释放

共识机制从 PoW 向 PoS 转变之后,将不再有挖矿奖励。因此,在已经锁定的 10% 的供应量的基础上,ETH 的释放量将大幅下降。

图片3.jpg

根据 Etherscan 的数据,7 月 21 日  ETH 的流通供应量增加了13347 个 ETH。如果我们不看挖矿的收益,只看质押的收益的话,每天的净值将是负的。这意味着作为费用烧掉的 ETH 将多于用于收益奖励的 ETH,降低了ETH 的总供应量。

如何利用因合并产生的改变?

通过分析现有的数据,投资者可以采取以下一些投资策略:

购买ETH

随着合并日期的公布,ETH 的供应量将在短时间内继续增长。在此之后,它将变得 "通货紧缩"。如果投资者认为 ETH 将在加密货币市场上占有重要地位,其需求将增加,ETH 价格将随之上升。我们看到 ETH 的价格产生了明显的波动,但因为 ETH 的质押量上升以及和通货紧缩,ETH 的价格仍有更广阔的上升空间。

流动性质押 ETH

由于发送到 Beacon 链质押合约的 ETH 赎回的时间是未知的,而且需要发送的最低金额相对较高(至少 32 ETH),所以一些项目创建了流动性池子,用户无需锁定ETH 的同时还可获得质押的奖励。其中一些池子还创建了一个 ERC-721 代币,作为质押 ETH 的可交易凭证。

以 Lido 的 stETH 代币和 Rocket Pool rETH 为例。当用户在他们的平台质押 ETH 时,他们的代币会以和 ETH 1:1 的比例被铸造。

图片4.jpgSource: Lido Finance

然而,由于它相当于是一份未来赎回的凭证,与 ETH 价格相比,它的交易价格是会偏低的。这个价格差不是固定的,市场决定了它的差价是多少,我们可以在下面的 Footprint 图表中清晰地看到:

图片5.jpgETH and stETH price action, previous 30 days - source: Footprint Analytics

以太坊在 PoS 发布以后,会开启赎回的功能。如果投资者愿意等待,质押将给投资者带来额外的 2-3% 的回报和随之而来的收益。但赎回功能的上线日期仍不确定,大致的时间是在合并后的 6-12个月。

小结

从长远角度来看,如果以太坊保持其在区块链中的主导地位且区块链行业继续增长,ETH 价格将随着合并而上升。因为代币将从通货膨胀转向通货紧缩。随着供应量的缩减和需求量的保持不变(而且很可能会增加),ETH 的价格上升是合乎逻辑的。

对于增加收益的额外机会,如果投资者愿意等待更多的时间,参与 ETH 的流动性质押可以带来额外的利润,因为比起现货 ETH 的价格,流动性质押的代币往往会有一定的低价优势。


本文来自  Footprint Analytics 社区贡献

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