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加密市场现在走到哪一步了?

区块印象 2022-06-24 10:01 259

市场是否仍处于恐惧/投降的高峰?让我们从数据的角度,看看加密市场走到哪一步了。

到目前为止,2022年6月是比特币自2012年以来表现最差的一个月。币价从32000美元下跌到20000美元,跌幅37%,而另一边的ETH也下跌了44%。市场是否仍处于恐惧/投降的高峰?让我们从数据的角度,看看加密市场走到哪一步了。



1.BTC市场数据


首先,看看比特币流入交易所的情况。过去一周,比特币流入交易所的数量(可能是被抛售)达到2018年以来的最高水平!市场像进入了投降期。


 

此外,根据“CDD”指标观察交易所流入情况,6月份从长期持有者那里流入交易所的比特币数量大幅飙升,这表明市场真的进入投降/考验信念的时刻。(注:CDD,指币天销毁数,用来反映长期持有者的变动)



考虑到比特币在过去几次投降期的价格波动(追溯到2018年),它通常预示着某种局部底部。几个可对比的时期:20217(2021年的底部)20203(2020年的底部)201811/12(上个周期的底部)尽管当前的宏观环境与这些历史时期不同,但它可以用来衡量BTC的恐惧峰值,然后决定加密生态其余部分的价格走向。

 


2.ETH市场数据


在过去60天里,ETH下跌了64%,它的表现实际上落后于许多山寨。例如DeFi版块的SNX、MKR、LINK、UNI和1INCH在过去60天的表现都比ETH好(这让人惊讶)。个人认为这是由一小部分事情驱动的,包括ETH头寸杠杆,在过去一个月导致2.35亿美元的链上ETH被清算。


 

这同时也迫使3AC大量卖出ETH,它在过去60天内至少向交易所发送了17万枚ETH(从0x486这个钱包),这大约相当于2.5亿美元左右的抛售压力。


虽然ETH已经跌破2018年高点(1300美元),但以太坊的DeFi协议仍有460亿美元的TVL(2018年末只有6位数),这证明我们在产品与市场匹配方面已经取得很大的进步。DeFi的TVL从11月的高点下降了70%,而ETH自身只下降了75%。




3.其他公链数据


作为对比,以下是各大链从2021年11月到现在的TVL变化:

 

BSC:从200亿美元下降70%至60亿美元


Tron:从65亿美元下降38%至40亿美元


AVAX:从130亿美元下降80%至26亿美元


SOL:从140亿美元下降82%至25亿美元


Polygon:从50亿美元下降67%至17亿美元


FTM:从53亿美元下降82%至9.73亿美元


Arbitrum:从30亿美元下降35%至20亿美元(按L2 Beat的数据)

 

显然,Arbitrum是这里唯一的亮点,它现在拥有51%的Layer2 TVL市场份额。NEAR也将其TVL增加了两倍,达到2.9亿美元(原本的基数很小)。


 


4.NFT市场数据


看看NFT市场,情况也不容乐观,日交易量从2022年1月的10亿美元峰值下降了98%,如今只有2000万美元(周交易量下降了90%)。


 

从NFT交易市场的份额来看,LOOKS已经从今年早些时候70%的占有率下降到20%(注意,7月份将有一个大的解锁)。


 

5.链游市场数据


看看链游市场,以太坊链游从2021年11月的1.2万周活跃用户下降到2000,其中MANA和SAND主导着市场份额,AXS用户已经大幅下降(它曾占据市场的主要份额)。


 

根据DappRadar数据, DFK的用户在过去30天里下降了21%,AXS的用户下降了37%,而SAND的用户仅下降了3%。


 

其他大型游戏的token在过去60天里也遭到了重创,包括:

 

MANA,-60%

APE,-70%

AXS,-69%

SAND,-69%

GMT,-75%

GALA,-71%

JEWEL,-97% 


6.有好的迹象吗?


由上,我们能看出BTC和ETH的一些投降迹象(以及强制卖出),除了Arbitrum以外的协议TVL全面下跌,NFT交易枯竭,而活跃的游戏用户数量也出现了实质性下降。有什么能让我们感到兴奋的吗?

 

尽管人们一直担心Celsius和3AC爆雷并带来连锁反应,但Alameda的SBF最近在推特上表示,他们将“采取措施防止被波及”:

                                              1655979558(1).jpg

 

根据Nansen的说法,Smart money(聪明钱)终于再次开始配置资本(在看到稳定币的持有量达到峰值后)。目前,稳定币的市值约为1550亿美元,而加密货币的总市值为8920亿美元,稳定币占据17%的加密份额。大量基金储备仍在场外,等待市场环境被确认为“安全”时再进行部署。

 


此外,虽然很难量化3AC资不抵债的风险,但至少在链上,该公司(每个被证实的3AC钱包)已经没有多少可抛售的了。


根据Dune的3AC钱包仪表盘,该公司持有2.77亿美元的链上资产,但重要的是,除了稳定币,他们只持有4100万美元的SRM、2300万美元的FTT和800万美元的cETH。如果他们在交易所里没有别的储备,那么3AC抛售的最糟糕时期似乎已经过去。



一些还算乐观的数据:

 

  • ETH活跃地址同比仅下降12%;


  • Arbitrum日交易量继续上升,同比增长90倍;


  • ETH和BTC成功避开了大规模的连锁清算:例如,0x4093fbe60ab50ab79a5bd32fa2adec255372f80e这个地址中价值1.35亿美元的ETH潜在清算;Celsius在Maker价值2.25亿美元的wBTC头寸的潜在清算。



7.我们脱离险境了吗?


有可能,但我仍担心未来几周加密对冲基金可能会流出资金。


根据普华永道(PwC)的数据,2021年加密对冲基金的总资产管理规模(未杠杆化)为41亿美元。鉴于当前的宏观环境/货币政策,对风险资产的偏好已大幅下降,22年第二季度末可能出现基金赎回,这可能导致7月出现一定程度的抛售压力。

 

此外,由于通胀仍在持续升温,美联储的立场可能不会很快转变。加密货币面临的巨大潜在阻力是货币政策、Celsius和3AC的连锁反应以及链上清算水平。

 

现在加密货币的总市值不到2021年峰值的三分之一,我们现在拥有游戏、NFT和DeFi应用,尽管最近经历了一些痛苦,但所有这些应用仍有很多用户。目前有两大主要催化剂促使加密市场重新找到“叙事”:ETH合并(似乎不太可能在9月实现),以及美联储政策的转变。我不打算在这里做市场预测,但看起来我们现在确实是更接近底部了,这也是为何一些观望的聪明钱开始有动作的原因。


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