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GBTC天量解锁会打压市场?

区块掘金者 2021-07-19 16:14 491

解锁就流入市场?不一定。

近段时间,灰度GBTC将在7月份中下旬解锁超过40000枚比特币的消息一直在挑战着市场的神经,而在本周,便可解锁等值约12617枚BTC的GBTC。

市场相当一部分投资者将此视为大利空,判断逻辑很简单,灰度解锁的BTC就会直接流入市场内,给市场形成相当强烈的抛压,进而直接影响到BTC的价格。但事实上,GBTC解锁并不是简单的流入市场中。

首先理解一下GBTC,GBTC是追踪比特币价格指数的基金,买入GBTC相当于买入与灰度托管的btc持仓量所对应到的一个份额,信托有一二级市场,一级市场对符合条件的机构或合格投资人开放,可以用比特币或美元入金,每次最低额度是5万美金,这部分需要锁仓6个月,解锁后可以到二级市场交易。

但GBTC除了买入持有之外,还有另一种操作方式,即套利。

首先借入或买入btc,存入灰度,换取GBTC份额,同时配置部分空头合约做对冲,降低价格下跌带来的风险敞口。经过六个月,解锁到二级市场卖出,空头平仓,赚取gbtc与大饼间的溢价,如果之前是借贷就再买入btc还款,中间也可以循环去操作。

但这种套利方式是在于,当场内的现货BTC价格大于当初买入的GBTC价格才有可能去执行,那目前BTC价格低于GBTC的话,持有者会选择买入BTC去换GBTC吗?那只会亏的更多,因此,这些持有者很有可能继续买入GBTC,而不是BTC,等到负溢价减少后,再卖出GBTC买回BTC,所以短期内,可能对BTC没有促进的需求作用,但进一步的抛压也可以避免。

其实,GBTC解锁可能带来最大的负面影响主要有两个。

一是市场情绪。一方面只是单纯的认为GBTC解锁是直接流向市场的用户,会将此视为比较严重的利空讯号,因此情绪比较悲观。另一方面是此前GBTC解锁中,BTC是跌多涨少,这一点也会成为市场参考的依据,因此,在某种程度上,这种情绪上的看空影响是最大的。

二是机构需求。这一点可能主要针对与灰度本身,随着市场的低迷以及其他国家BTC ETF的开通,要么对于机构购入BTC的吸引力变弱,要么,机构是直接转头去买入更方便更便宜的BTC ETF,反而使得GBTC越发冷清,因此,我们在过去一段时间中偶尔可以看到GBTC“打折出售”或者积极寻求BTC ETF的情况出现,而这,对于市场本身的影响,可能并没有那么大。

回到行情上,今天的行情应该是无聊透顶了,目前是多头空头都在大眼望小眼,谁也不敢轻举妄动,另一方面市场本身也冷清了不少,前段时间“嚣张”的NFT,这两天回调幅度直接10-20%的急转弯,也让急匆匆追进去的小伙伴表示吃不消。因此,当前市场未尝没有等待下一个热度的意思。

近期可以稍微注意一下稳定币,最近市场上一些专家学者对稳定币的问题提的比较多,而美财长也会举行针对稳定币的会议,具体还是要看一下官方对稳定币的态度。

最后再提醒一下,因为近期市场和国内区块链自媒体发展的原因,我们可能会进行转型,会为大家带来更有热度深度并存的板块项目以及热门事件的文章,而不是每天只针对无聊的行情,因此,近期如果偶尔看到我们一两天没有更新也不用意外哦~~

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数字货币早期投资者,前币姥爷作者,带您一起解读数字货币行情趋势,掘金价值币、潜力币种,专注价值投资。

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