FDex如何通过衍生品引爆DeFi下半场？

boliancaijing 2021-04-09 18:28 1929

全球金融衍生品市场的规模超出想象，其规模可达到全球 GDP 的 10 倍以上，并继续保持快速增长水平。

导语：

从 Compound 的流动性挖矿开始，DeFi 从一个小众话题，迅速成为整个加密世界的核心主题。

毫无疑问，DeFi 是区块链和加密货币技术落地的一个典型的热门应用赛道，金融市场的抵押借贷、交易、保险等金融产品都逐步移植到区块链网络，展示出了前所未有的无限活力和可能性。

其中 DEX 作为流动性挖矿的主战场，也是 DeFi 世界的核心枢纽，DEX 第一次开始冲击中心化交易所的市场地位，Uniswap 的单日交易量突破数十亿美元，一度超越了中心化交易所龙头 Coinbase Pro，DEX 迎来了高光时刻。

当前，DEX 以现货为主导，而我们要知道，在传统金融市场中，还有一个市场规模数倍于现货市场的衍生品市场，现货交易只是 DeFi 圣杯的一角，去中心化衍生品将是 DeFi 的下半场。

去中心化衍生品成下一个爆发点

据 CoinGecko 的数据显示，Uniswap 的治理代币 UNI 市值进入了 Top 10，除了币安的 BNB，UNI 市值已经超越了所有中心化交易所平台币，可以说 Uniswap 把 DEX 概念推到了史无前例的地位，DEX 已经被市场所认可。

而根据传统交易所的发展路径来看，衍生品市场规模要数倍于现货市场，因此去中心化衍生品交易所也即将迎来爆发期，其市场潜力要数倍于当前的 DEX，去中心化衍生品市场将会出现类似 Uniswap 的新巨头。

那么，什么是去中心化衍生品？

首先我们要知道何为衍生品，衍生品是一种金融工具，一般表现为两个主体之间的一个协议，其价格由其他基础产品的价格决定。并且有相应的现货资产作为标的物，成交时不需立即交割，而可在未来时点交割。

典型的衍生品包括远期，期货、期权和互换等。交易者可以使用衍生品来对冲他们的头寸，从而降低他们在特定交易中的风险。

举个通俗的例子：假设你是一个轮胎生产商，生产轮胎需要橡胶，而一旦橡胶价格上涨，将影响你工厂的制造成本。你可以从你的供应商那里购买一份期货合约，在未来某个特定的交割日以当前商定的价格交割一定数量的橡胶，从而对冲未来的橡胶价格上涨风险。

DeFi 世界为什么需要衍生品？

目前 DeFi 应用场景繁多，DEX、借贷、保险、聚合器等等，但没有去中心化衍生品的基本产品和服务，投资者就缺乏风险对冲工具。

简单而言，当前 DeFi 难以满足市场参与者对于更高波动率或风险对冲等进阶资产配置需求，因此缺乏衍生品，DeFi 市场是不成熟的。

去中心化衍生品的出现将给 DeFi 世界提供丰富的金融衍生产品，发挥着风险管理、资产定价作用，以更丰富的风险管理和流动性增强工具来完善 DeFi 领域，从而形成了一个系统性的金融市场整体。另外从市场发展规律而言，衍生品是去中心化金融发展的必然趋势。

去中心化衍生品的市场规模有多大？

根据国际清算银行（BIS）的统计，全球金融衍生品市场的规模超出想象，其规模可达到全球 GDP 的 10 倍以上，并继续保持快速增长水平。

以外汇市场为例，外汇市场每天的交易额已达 6 万亿美元以上，其规模已远远超过股票，期货等其他金融商品市场，已成为当今全球最大的投资交易市场。

从短期来看，去中心化衍生品可以从中心化衍生品巨头 FTX、OKEX、BitMEX、Deribit 中瓜分一部分市场，从长期来看，去中心化衍生品只要引入传统金融市场的一小部分，规模就足以令人咋舌。

在这种迫切的市场需求下，FDex 应运而生，旨在为 DeFi 世界提供更丰富的金融工具，给 DeFi 带来无限可能性。

FDex 为 DeFi 注入新活力

资料显示，FDex 由知名外汇交易商 FXBTG 金融集团和新加坡罗马集团发起成立。

与其他去中心化衍生品交易所不同的是，FDex 集合了传统金融市场中的外汇、原油、黄金、大众期货以及加密货币的指数合约的去中心化交易平台，是第一家综合性的去中心化衍生品交易所。并支持 10 - 200 倍杠杆交易，是整个区块链行业的首创，因此备受市场瞩目。

可能我们要问，FDex 跟传统的中心化交易所有何区别呢？下面将从安全性、社区治理、利益分配、匿名隐私这四个层面来分析 FDex 的优势。

1、智能合约托管

FDex 与中心化交易所最大的不同就是其去中心化，不同于 CEX 的资金中心化托管，FDex 是建立在区块链之上，所有的资金都由智能合约托管，所有的智能合约代码都会在开源社区公开并通过专业机构审计和攻击验证。

简单来说，在 FDex 平台上，用户通过加密货币进行交易，交易的资金都在区块链上流转，并且交易通过智能合约来执行，无论是存取款效率，交易安全性都能得到进一步的保障。

一直以来，交易所跑路事件频出，安全问题始终是悬在用户头上的斯摩达克斯之剑，CEX 因技术原因始终无法做到资产的公开透明，为后面的安全事件埋下了伏笔。而区块链技术的诞生使这一目标在技术上变得可行，FDex 交易所就是把这种可行性转化为真正的实践。

2、去中心化社区治理

OKEx 暂停提币事件震动了整个区块链行业，传统的中心化公司运营机制已经难以满足如今的区块链市场，FDex 则遵循了区块链的去中心化治理精神，不设 CEO 和董事会，社区治理工作由 FDex Blockchain 基金会主导。

FDex 交易所依托区块链技术和通证经济理念，将是世界范围内首个自治的社区型交易平台，并由全体 FDex 通证持有者通过智能合约投票完成社区治理。显然，FDex 的去中心化治理框架杜绝了中心化模式的单点风险。

3、利益让利用户

在传统的交易所模式中，用户难以获取交易所成长所带来的红利，交易所利益与用户利益在一定程度上甚至是相背的，这也进一步加深了中心化交易所的风险和用户信任危机。

在设计思路上，不同于一般 DEX 的自动做市商模式（AMM）模式，FDex 则采用领先的做市商池交易方式，为用户提供极高的流动性，极低的交易点差。允许所有人向交易所提供流动性来赚取 FDex 的费用。

用户在 FDex 上提供流动性赚取的费用就是他们从 FDex 上的交易活动中赚取的份额。这样一来，加密社区内的任何用户都可以成为流动性提供者，提供流动性的用户也可以从 DEX 中获益。

通过做市商池交易方式，用户为 FDex 提供流动性，FDex 则将交易所的核心利益让利给了用户，用户与 FDex 形成了利益共同体，一起享受平台成长的红利。

4、匿名交易

如今 DeFi 市场越来越意识到隐私的重要，因缺乏隐私所带来的乱象频频出现，比如，用户开了一张多单，就极可能被盯上，从到导致用户仓位被针对性的恶意爆仓。

针对上述乱象，FDex 在匿名交易层面，结合传统加密虚拟货币的特性，通过零知识证明和环签名，设计了效费比极高和安全性极好的交易匿名和隐私保护方法，满足不同应用场景隐私保护需求。

除此之外，拓展性一直以来是区块链行业的一大难题，当前 DeFi 主要集中在以太坊公链上，而以太坊公链性能较低，导致出现网络拥堵和巨额 GAS 费的问题，进而限制了 DeFi 的进一步发展。

考虑到这一点，FDex 选择了火币生态链 Heco，一方面，Heco 以 HPOS 共识机制以及元交易为基础，在承载上 TPS 超过了 500 并且交易手续费最低为 0.001 美金。另一方面，火币生态链 Heco 依托于火币，拥有庞大的用户流量和资金规模，FDex 可借此吸收 Heco 的生态资源。

5、平台通证

根据白皮书，FDex 将于 2021 年下半年上线官方全球通用积分 FDex，总量 1 亿枚，初期基于以太坊 ERC20。

平台通证 FDex 的获得分为空投、私募、流动性提供以及参与挖矿等方式。目前已经完成首轮私募融资，由 Garci Capital 领投。

平台通证 FDex 的汇率根据 1：1 USDT 的平台货币增量规则锚定交易手续费，并放入去中心化的合约中。