Cointelegraph：数字资产交易所如何满足机构投资者的需求

本文转载自Cointelegraph专栏，作者系Apifiny CEO Haohan。

用区块链作为解决方案的全球即时结算网络正在吸引机构交易者。

由于准入门槛较低，数字资产交易所的竞争十分激烈。据不完全统计，目前全球在运营的交易所超过1万家。激烈的竞争不仅降低了所有交易所的利润，也降低了存款和提款的门槛。再加上全球监管体系的混乱和不完善，数字资产交易所的盈利能力正在面临巨大挑战。

数字资产交易所必须克服上述障碍，来吸引那些引领行业下一波增长浪潮的机构交易者们。这些有能力的交易者正在寻找既提供其所需的流动性，又在快速存取和转账方面具有优势的加密货币交易所。同样重要的是，提供即时结算的能力将使他们能够以更少的资金来进行更多的交易。这种新的方向能将不断增长的行业玩家更紧密的联合起来。

市场分散的危险

在全球范围内运营着众多交易所，由此带来的市场分散对数字资产交易产生了广泛的影响。由于各地法规的差异，加密交易所必须先与当地法币配对才能进行交易，这使得它们成为了流动性匮乏的交易孤岛。没有一个交易平台在现货交易量中所占份额超过5%，这种有限的流动性导致不同地区和交易所的价格不同。

即便如此，这种市场分散也为交易者创造了市场机会。精明的交易者会执行跨交易所套利交易，从其他地区获取有机流动性，或需要依赖于未开发的全球流动性来提供更可靠信号去执行策略。然而，在执行过程中也同样存在着很大的障碍。机构交易者要想充分认识到这些机会，就需要具备即时跨交易所转账、即时全球结算和即时跨交易所资金重新分配的能力。

可快速转移价值的新网络

机构交易者将引领下一波数字资产交易的采用。Fidelity Digital Assets最新进行的一项调查显示，在接受调查的约800名机构投资者中，有近80%的人表示对数字资产领域感兴趣。而能够快速适应其需求的交易所，将有更大的机会吸引和留住这些有价值的交易者——这能为行业带来高达200%交易量的增长，无异于是一次行业的进化。

理想情况下，一个统一的解决方案，可以帮助加密交易所显著提高那些机构交易者注重的性能。目前，交易者必须采用成本高昂的解决办法，例如在多个交易所持有账户，并在交易所之间分散交易，这种低效的安排也导致了资本利用率低下。他们需要的是能够实现更快的入金、出金和跨交易所转账，从而将宝贵的资本从场外转移到场内，执行更多可获利的交易机会。

不出所料，对于加密货币交易所来说，答案就在于新的区块链技术应用。即时的全球结算方案将解决提款、存款和转账缓慢的问题。这种新型网络能真正为数字资产交易平台、银行和传统交易机构，提供涵盖了大多数资产类别的即时全球清结算。这个新生态系统的参与者将享受到安全、可靠、便捷的数字资产和支付的实时清结算。

接入全球即时结算网络的交易所，将获得更多优势，从而吸引机构投资者和交易者选择其平台。总体而言，新网络使机构可以访问更统一的全球市场，接入网络使交易所能够提供即时存款和提款，使机构客户能够在交易所之间快速转移资金，同时提高资金利用率。

结算速度的提高，使得跨交易所策略的执行成为可能。例如，交易者可以在一家交易所买入价值9,000美元的比特币（BTC），然后立即在另一家价值9,150美元的交易所卖出，避免了在等待结算时可能发生的潜在的价格波动而带来的风险。因为结算时间可能需要20分钟到60多分钟。这种方法还包括降低结算成本、提高利润率等优势。

双赢的局面

更好的定价和流动性是交易的关键，但这并非机构交易者唯一考虑的因素。易用性、成本和结算时间同样是交易者选择交易场所的重要因素。对于交易者来说，在选择交易场所时，资金流向和资金周转速度也非常重要。当所有这些过程都在统一的网络中进行时，无缝移动和赎回就会变得更容易。

随着全球即时结算网络的发展，一个更大的共赢局面将会出现。网络效应增加了价值，统一了之前分散的交易所格局，每个交易所的收益也会随着机构数量的增加而增加。在这样的情况下，全球即时结算网络模式不仅仅是交易所的一个差异化因素，更是使机构交易者执行全球交易策略的必要步骤。

关于作者：

Haohan是Apifiny的CEO。Apifiny是一个全球流动性和金融价值转移网络。在加入Apifiny之前，Haohan是股票市场的活跃投资者和数字资产市场的交易员。Haohan拥有哥伦比亚大学运筹学学士学位，辅修计算机科学。