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比特币会如同原油一夜暴“负”吗?

DCLUB 2020-05-28 15:12 1356

原油期货为何暴跌?为何会出现负价?原油暴跌会引发比特币下跌吗?


北京时间4月21日凌晨,纽约商品交易所(NYMEX)WTI 原油期货再创新低。


WTI 原油 5 月合约盘中一度跌至每桶 -40.32 美元,跌幅超过 320%;场内收跌 305%,每桶报价 -37.63 美元;电子盘收跌 171.7%,每桶报价 -13.1 美元。


随之,朋友圈被原油信息纷纷刷爆:


“历史性一刻,纽约油价重挫超过300%。”


“原油跌成负值,超级大萧条来了”


“历史级崩盘,特朗普宣布抄底买入。”


……

各种夺目的标题狠狠地刺激着每个人的眼球,好像在进行某场末日狂欢。


疫情以来,数字货币市场与传统金融市场的相关性上升,引发了小编的一系列思考,原油期货为何暴跌?为何会出现负价?原油暴跌会引发比特币下跌吗?


为此,小编梳理了相关思路,也欢迎大家参与讨论。


原油期货为何暴跌


首先我们先来了解原油期货为何暴跌,为什么出现负价?


这次暴跌是美国“5月份的”西得州轻质原油期货WTI的价格。



注意2个关键词:

  • 美国

  • 5月份原油期货


由于疫情冲击,4月份原油的需求量同比减少2900万桶/日。而美国能源信息署(EIA)上周又公布,上上周美国原油库存环比增加1900多万桶。


换一句话说,这次价格崩盘并不是石油现货价格,也不是世界性范围,只是美国5月份原油期货的价格和交割日的来临。


此次之所以会崩盘,主要因为5月份美国原油到期的交割地俄克拉何马州库欣的储油空间几乎为零。那么对于纯虚拟交易的交易商来说,5月份的合约成为烫手山芋。


为何会出现负价?


由于时间价值的存在,存储又存在持仓费,那么时间越远持仓费越贵,价格就越高。


期货界:远期期货的价格>近期期货>现货。



这儿引用William的观点——“对于这部分抄底的投资者而言,他们真正的目的不是为了获得石油,而是为了投机获利。因此在实物交割到来之前,大部分的投资者会选择平仓了结头寸。但在平仓前却发现,原油价格太低了,低到买来以后再卖出的收益都不能覆盖原油存储成本,导致市场上没有足够的对手方来进行平仓。如果选择进入实物交割流程,意味着这群全球各地的金融交易员不仅要乘机飞往美国库欣地区,还要负责原油后期的存储和运输。与其这样耗费精力和财力,不如再亏点钱甚至「补贴」对手来顺利平仓。于是,金融历史上罕见的「负油价」现象就这样出现了。”


数字货币会出现负价吗?


首先 ,此次原油期货的暴跌并未引发股市的大波动,雪佛龙和埃克森美孚公司双双下跌超过4%,而能源板块整体仅下跌3%,因为这次闪崩完全是虚拟交易商们搬石头砸自己脚的行为,而此次负油价,也只是一次洗牌,让美国原油期货回到正常交易的水平。


其次,原油期货由储存成本导致的负价,而比特币的储存成本近乎为零。



William也声称:“即便比特币是实物交割,也仅仅是比特币在钱包地址上的转移,方便快捷,成本几近于零,存储成本与原油不是一个量级。原油负价是在特定交易制度(实物交割)和市场情况(原油市场供需严重失衡)下的特定产物。目前并没有造成系统性的流动性危机,对加密货币市场的影响不大。”


目前,主流的比特币合约市场是采用现金交割方式,即在到期时以现金支付的方式而非实物交割的方式最终了结期货合约。因此,比特币合约市场不会出现实物交割方式下的「多逼空」或「空逼多」现象。


当然,如果6月份原油开采储备等情况再无改善,那才真的将成为灾难,无数石油企业会直接倒闭,那个时候引起的金融海啸与比特币减半的较量将难以预计。


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